El Yield to Maturity (YTM) es una estimación del rendimiento anualizado que obtendrías si compras un bono hoy y lo mantienes hasta el vencimiento, asumiendo que el emisor cumple con todos sus pagos. Es un cálculo basado en supuestos: el rendimiento real puede diferir y no está garantizado.
El YTM también asume que los cupones recibidos se reinvierten a la misma tasa, lo cual puede no ocurrir en la práctica.
Es una métrica ampliamente utilizada para comparar bonos, porque considera tanto los cupones como la diferencia entre el precio que pagas y el valor nominal que recibirías al vencimiento. Se expresa de forma anualizada.
Si vendes el bono antes del vencimiento, el rendimiento que realices puede ser mayor o menor que el YTM, dependiendo del precio de venta.
El YTM depende de varios factores: condiciones de mercado y oferta/demanda, expectativas de inflación, tiempo restante hasta el vencimiento, calidad crediticia del emisor (riesgo de crédito) y la tasa de referencia de la Reserva Federal (Fed).
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