Importante: Opções são produtos complexos e de alto risco. Elas podem fazer você perder rapidamente todo o dinheiro investido (o prêmio) e, em algumas estratégias, valores adicionais referentes ao colateral comprometido. Não são adequadas para todos os investidores.
O colateral é o que fica reservado na sua conta quando você vende uma opção. Se for uma call, suas ações ficam reservadas. Se for uma put, o valor em dinheiro fica reservado. Ele é liberado quando a opção expira ou quando você a recompra. Se você for exercido (assignment), o colateral é usado para cumprir o contrato.
A Hapi habilita apenas 4 estratégias: Covered Call, Long Call, Long Put e Cash-Secured Put. Como não há spreads, o colateral se aplica apenas às duas estratégias de venda: Covered Call e Cash-Secured Put.
Quanto é reservado?
Estratégia | O que é reservado | Quanto |
Covered Call (venda de uma call coberta) | Ações do ativo subjacente | 100 ações por contrato |
Cash-Secured Put (venda de uma put garantida em dinheiro) | Dinheiro | strike × 100 × contratos vendidos |
Exemplo (hipotético): se você vender 2 contratos de Covered Call sobre uma ação, 200 ações ficam reservadas. Se vender 1 Cash-Secured Put com strike de $190, $19.000 ficam reservados ($190 × 100 × 1).
A partir de quando é reservado?
Ele é reservado assim que você envia a ordem de venda, antes de ela chegar ao mercado — não somente quando é executada. Por isso seu poder de compra cai imediatamente ao enviar a ordem, e não apenas quando ela é concluída. Isso evita que você envie duas ordens diferentes respaldadas pelo mesmo colateral.
Se você cancelar a ordem enquanto ela ainda está pendente, o colateral é liberado imediatamente. Se a ordem já chegou ao mercado, ele é liberado assim que o mercado confirma o cancelamento (normalmente em segundos).
Quando o colateral é liberado?
O colateral é liberado em qualquer um destes casos:
A opção expira sem ser exercida (OTM).
Você recompra a opção (buy to close) antes do vencimento.
Você cancela a ordem de venda antes de ela ser executada.
O que acontece com o colateral se você for exercido (assignment)?
Se você for exercido (antes ou no vencimento), o colateral reservado é usado para cumprir o contrato:
Em uma Covered Call exercida, as ações reservadas são entregues ao comprador da opção.
Em uma Cash-Secured Put exercida, o dinheiro reservado é usado para comprar as ações no preço strike.
O assignment pode acontecer a qualquer momento antes do vencimento e está fora do seu controle.
Por que não posso vender as ações reservadas?
Enquanto a opção estiver aberta, as ações reservadas por uma Covered Call continuam sendo suas, mas ficam bloqueadas como colateral. Você não pode vendê-las até que a opção expire, você a recompre, ou você seja exercido.
Por que meu poder de compra caiu?
Ao vender uma Cash-Secured Put, o dinheiro reservado é descontado do seu poder de compra e do seu disponível para saque — aparece identificado como "Colateral de opções". Isso é esperado: é a garantia de que você pode cumprir o contrato caso seja exercido.
Onde vejo o colateral no app?
Você pode ver o colateral reservado em vários lugares:
Portfolio Performance: aparece como "Colateral de opções", dentro de Total em ativos.
Detalhe do ativo: na seção Opções aparece o colateral em ações (Covered Call).
Poder de compra e Disponível para saque: o dinheiro reservado (Cash-Secured Put) é descontado de ambos.
📌 Importante: sempre confira o bottom sheet da ordem — nele você vê exatamente quais opções estão reservando colateral na sua conta.
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