El SMA (Special Memorandum Account) es el registro de cuánta línea de margen ya "ganaste" pero todavía no has usado. Es la base sobre la que se calcula, a nivel regulatorio, el Margen total y el Margen usado que ves en tu Poder de Compra.
Aumenta cuando tu capital sube, ya sea por ganancias de mercado o por nuevos depósitos.
Disminuye solo cuando lo usas: al comprar más activos o al retirar efectivo.
No disminuye por una baja en el valor de mercado de tus posiciones. Una vez que "ganas" SMA, queda registrado y solo se reduce cuando compras o retiras.
Por eso, el SMA se calcula como el mayor entre:
tu SMA previo (ajustado por tus propias compras, ventas, depósitos y retiros), o
(Valor portafolio − Requerimiento Reg T).
Donde: Valor portafolio = Valor de mercado de tus posiciones − Margen usado; Requerimiento Reg T = 50% × Valor de mercado de tus posiciones. Tomar el mayor es lo que hace que una caída de mercado no borre el SMA que ya ganaste.
¿Qué mueve tu SMA?
Lo aumenta: Apreciación de mercado ($0.50 por cada $1 que sube); Nuevos depósitos (100% hasta que los uses).
Lo reduce: Nuevas compras (consumen SMA al 50% del monto); Retiros de efectivo (100%, dólar por dólar).
⚠️ Una baja en el valor de mercado no reduce tu SMA. Solo se reduce cuando compras o retiras.
¿Qué es una llamada de margen Reg T?
A diferencia de la de mantenimiento (cuando el portafolio cae por debajo del margen de mantenimiento), la llamada Reg T se genera por una compra nueva que supera tu SMA disponible.
Fórmula: Monto de la llamada Reg T = (50% × Monto de la compra) − SMA disponible antes de la compra. Si el resultado es positivo, ese es el monto que debes cubrir.
¿Cómo se resuelve?
Tienes un plazo limitado desde la compra que la generó para cubrirla —generalmente hasta 3 días hábiles (T+3), según lo que exijan la Regulación T y las políticas de Apex Clearing, plazo que la firma puede acortar. Puedes cubrirla con:
depositar efectivo por el monto de la llamada;
depositar valores por 2x el monto; o
vender valores por 2x el monto.
⚠️ No puedes cubrirla solo esperando que suba el valor de tus posiciones.
⚠️ Si no se cubre a tiempo, Hapi puede liquidar parcial o totalmente tus posiciones, incluso sin previo aviso, y sin que tengas derecho a elegir qué valores se venden ni a una prórroga del plazo.
Ejemplos (ilustrativos)
Cuenta que usa todo su Poder de Compra: Depositas $20,000 y compras $40,000. Valor portafolio = $40,000 − $20,000 = $20,000; Requerimiento Reg T = 50% × $40,000 = $20,000; SMA = $0.
Cuenta que deja Poder de Compra sin usar: Depositas $5,000 y compras $8,000 (los $3,000 restantes son lo que pediste prestado). Valor portafolio = $8,000 − $3,000 = $5,000; Requerimiento Reg T = 50% × $8,000 = $4,000; SMA = $1,000.
Si tienes dudas o tuviste inconvenientes con margen, escríbenos y lo revisamos contigo.
Riesgos del margen y aviso legal
El uso de margen implica riesgos y no es adecuado para todos los inversionistas. El margen está sujeto a aprobación, elegibilidad y a la firma de un acuerdo de cuenta de margen.
Puedes perder más dinero que el capital inicialmente depositado en tu cuenta de margen.
La firma puede vender tus valores u otros activos sin contactarte previamente para cubrir una deficiencia de margen.
No tienes derecho a elegir qué valores se venden, ni a una prórroga del plazo para cubrir una llamada.
La firma puede aumentar sus requerimientos de mantenimiento "de la casa" en cualquier momento, sin aviso previo.
Se cobran intereses sobre los saldos financiados con margen, según la tasa de margen aplicable vigente.
El margen está sujeto a la Regulación T de la Reserva Federal y a la Regla 4210 de FINRA, además de las condiciones de mercado y políticas internas de la firma.
El desempeño pasado no garantiza resultados futuros. Este contenido es únicamente informativo y no constituye asesoramiento, recomendación ni una oferta para comprar o vender valores.
Los valores se ofrecen a través de Hapi Securities LLC, miembro de FINRA/SIPC (CRD #311868). Las cuentas son custodiadas y compensadas por Apex Clearing Corporation. Hapi Securities LLC es autodirigida y no realiza recomendaciones de inversión.