Se você usa uma conta de margem, além da chamada de margem de manutenção (a que você já conhece do artigo "O que é uma chamada de margem?"), existe outro tipo de chamada que funciona de forma diferente: a chamada de margem Reg T. Para entendê-la, primeiro você precisa conhecer o SMA.
O que é o SMA?
O SMA (Special Memorandum Account) é o registro de quanto da linha de margem você já "ganhou", mas ainda não usou. É a base sobre a qual são calculados, em nível regulatório, a Margem total e a Margem utilizada que você vê no seu Poder de Compra.
Aumenta quando seu equity sobe, seja por ganhos de mercado ou por novos depósitos.
Diminui somente quando você o usa: ao comprar mais ativos ou sacar dinheiro.
Não diminui por uma queda no valor de mercado das suas posições. Depois que você "ganha" SMA, ele fica registrado e só diminui quando você compra ou saca.
Por isso, o SMA é calculado como o maior entre:
seu SMA anterior (ajustado pelas suas próprias compras, vendas, depósitos e saques), ou
(Valor do portfólio − Requisito Reg T).
Onde: Valor do portfólio = Valor de mercado das suas posições − Margem utilizada; Requisito Reg T = 50% × Valor de mercado das suas posições. Usar o maior valor é o que impede que uma queda do mercado apague o SMA que você já ganhou.
O que movimenta seu SMA?
Aumenta: valorização de mercado (US$ 0,50 para cada US$ 1 de alta); novos depósitos (100% até que você os use).
Diminui: novas compras (consomem SMA em 50% do valor); saques em dinheiro (100%, dólar por dólar).
⚠️ Uma queda no valor de mercado não reduz seu SMA. Ele só diminui quando você compra ou saca.
O que é uma chamada de margem Reg T?
Diferente da chamada de manutenção (quando seu portfólio fica abaixo da margem de manutenção), a chamada Reg T é gerada por uma nova compra que ultrapassa seu SMA disponível. Os limites de poder de compra da Hapi foram criados para ajudar a evitar esse tipo de chamada.
Fórmula: Valor da chamada Reg T = (50% × Valor da compra) − SMA disponível antes da compra. Se o resultado for positivo, esse é o valor que você deve cobrir.
Como se resolve?
Você tem até 3 dias úteis após a operação que a gerou (T+3) para cobri-la. Nossa empresa de compensação, a Apex Clearing, não aceita pagamentos atrasados. Você pode cobri-la de três formas:
depositando dinheiro no valor da chamada;
depositando valores mobiliários que valham 2x esse valor; ou
vendendo valores mobiliários que valham 2x esse valor.
⚠️ Você não pode cobri-la apenas esperando que suas posições se valorizem.
⚠️ Se ela não for coberta a tempo, a Hapi pode liquidar parcial ou totalmente suas posições, mesmo sem aviso prévio, e sem que você tenha direito de escolher quais valores mobiliários são vendidos nem a uma prorrogação do prazo.
Exemplos (ilustrativos)
Conta que usa todo o seu Poder de Compra: você deposita US$ 20.000 e compra US$ 40.000. Valor do portfólio = US$ 40.000 − US$ 20.000 = US$ 20.000; Requisito Reg T = 50% × US$ 40.000 = US$ 20.000; SMA = US$ 0.
Conta que deixa Poder de Compra sem usar: você deposita US$ 5.000 e compra US$ 8.000 (os US$ 3.000 restantes são o que você pegou emprestado). Valor do portfólio = US$ 8.000 − US$ 3.000 = US$ 5.000; Requisito Reg T = 50% × US$ 8.000 = US$ 4.000; SMA = US$ 1.000.
Se você tiver dúvidas ou problemas com a margem, escreva para nós e vamos analisar com você.
Riscos da margem e aviso legal
Usar margem envolve riscos e não é adequado para todos os investidores. A margem está sujeita a aprovação, elegibilidade e à assinatura de um contrato de conta de margem.
Você pode perder mais dinheiro do que o valor depositado inicialmente na sua conta de margem.
A firma pode vender seus valores mobiliários ou outros ativos sem entrar em contato com você antes, para cobrir uma deficiência de margem.
Você não tem direito de escolher quais valores mobiliários são vendidos, nem a uma prorrogação do prazo para cobrir uma chamada de margem.
A firma pode aumentar seus requisitos de manutenção "da casa" a qualquer momento, sem aviso prévio.
São cobrados juros sobre os saldos financiados com margem, de acordo com a taxa de margem aplicável vigente.
A margem está sujeita à Regulation T do Federal Reserve e à Regra 4210 da FINRA, além das condições de mercado e das políticas internas da firma.
O desempenho passado não garante resultados futuros. Este conteúdo é apenas informativo e não constitui assessoria, recomendação nem oferta de compra ou venda de valores mobiliários. Os valores mobiliários são oferecidos pela Hapi Securities, LLC, membro FINRA/SIPC (CRD #311868). As contas são custodiadas e compensadas pela Apex Clearing Corporation. A Hapi Securities, LLC é autodirigida e não faz recomendações de investimento.